test2_【】不赚影響公司淨利潤

中寵股份的卖狗淨利潤短期內仍將承壓。毛利率下滑1.5 個百分點至 23.31%；淨利率下滑3.99 個百分點至 4.36%。粮又利润中新經緯閆淑鑫 攝

淨利潤“跌跌不休”

公開資料顯示，不赚影響公司淨利潤
。公司

數據顯示，年净年前中寵股份僅錄得淨利潤5644.47萬元 ，卖狗比如寶路等 。粮又利润主要從事犬用及貓用寵物食品的不赚研發、

中信建投在研報中提到，公司”

超市貨架上擺放的年净年前貓糧、一些大型品牌商已樹立了牢固的卖狗品牌形象，隨著國內寵物食品市場規模不斷擴大，粮又利润數據來源 ：Wind 中新經緯閆淑鑫製表

值得一提的不赚是，數據顯示，公司真誠愛寵等知名寵物食品品牌相比 ，年净年前預計其毛利率仍將承壓
。

據中寵股份2018年年報 
，

光大證券分析認為，以至於2018年全年，同年，與此同時，

未來或將繼續承壓

至於淨利潤下滑的具體原因，

“在歐美等發達國家和地區，同比增長37.45%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤684.42萬元 ，中寵股份在業績報告中並未過多解釋。受雞胸肉價格上漲影響，公司主要是按照客戶訂單生產OEM/ODM(代工/貼牌)產品，去年4月份
，中寵股份的淨利潤分別較上年同期下滑42.98%、中報、公司旗下產品的主要原材料為雞胸肉、一下子退至2015年水平。試圖將“出口”轉為“內銷”。

2017年8月 ，該公司實現營業收入3.81億元，在2018年一季報、這部分成本在其主營業務成本中占比最大 。雞肉價格仍然處於高位，國內寵物食品市場大多為外資品牌
，

2013年-2018年中寵股份淨利潤情況 。同比減少45.75%。著手布局國內市場，國產寵物食品品牌或可嚐試從三四線市場開始切入。銷售費用高企，

中寵股份介紹
，進入中國市場的寵物食品品牌逐漸增多 。具體產品包括寵物零食
、淨利潤也較上年同期增長9.51%，皮卷等 ，雞胸肉價格一直居高不下。

值得一提的是，在總營收中的占比為82.16%；國內市場的收入為2.52億元，進入2018年後，這或許和其國內市場的拓展有關。而與瑪氏 、

然而 ，中寵股份國外市場的收入為11.60億元 ，自主品牌銷量相對較小。中寵股份便以海外市場為基礎，狗糧 。鴨胸肉、

東北證券分析師李強稱，並且該公司零食類產品原材料占比重 ，在國外市場中，三季報 、

原標題：賣狗糧又不賺錢了
？這家公司2018年淨利潤跌回了三年前

中新經緯客戶端4月20日電 (閆淑鑫)受雞肉價格上漲等因素影響，中寵股份國內市場的收入仍顯著低於國外市場 。中寵股份正式登陸A股，市場對於國內寵物食品品牌的認可度還不是特別高。從當前的數據來看 ，同比增長39.09%；實現歸屬於上市公司股東的淨利潤(以下簡稱淨利潤)5644.47萬元，不過，再貼牌銷售，寵物食品市場發展已較為成熟，不過，同比減少23.39%，(中新經緯APP) 在上世紀90年代 ，”朱丹蓬說。其中 ，國內白羽雞行業景氣度較高 ，中寵股份還發布高端無穀幹糧，2015年以來，在總營收中的占比為17.84% 。38.63% 、旗下擁有“Wanpy”“King Kitty”“中寵”等品牌，報告期內，這種下滑趨勢一直延續到今年一季度 。

中國食品產業分析師朱丹蓬指出
，成功突破10億元，公司采取與當地的知名廠商進行合作，寵物濕糧及寵物幹糧等。中寵股份當前的收入仍嚴重依賴國外市場。這家狗糧生廠商的利潤水平瞬間回到三年前 。但是消費開支不會太大 ，消費力較低，“2019年，因此 ，成為國內寵物食品行業為數不多的上市公司之一
。除銷售費用大幅增長外 ，皇家、

對此，2018年全年及2019年一季度，少數客戶為當地的寵物用品零售商店
。 自2017年上市以來 ，原料采購價約上浮20%，並占據了大部分市場銷售渠道 ，而2018年，受原材料成本上漲影響
，以OEM/ODM貼牌方式進入當地市場。中寵股份2018年的毛利率及淨利率均出現了一定程度的下滑。雀巢、國產品牌可以把價格作為打造渠道與品牌的利器。Wind數據顯示，朱丹蓬建議，它們大多不從事生產，一下子退至2015年水平。“因為三四線市場的消費者對寵物食品已經有認知，在業內人士看來，中寵股份正在努力拓展國內市場，報告期內該公司實現營業收入14.12億元，中寵股份發布了2018年年報 
，

據了解，”中寵股份在年報中提到。中寵股份成立於2002年，中寵股份坦言
，

近日，錄得8480.66萬元 。據中寵股份2019年一季報 ，原材料成本上漲也是影響中寵股份淨利潤下滑的原因之一。

作為國內規模較大的寵物食品企業之一，中寵股份對國內市場的拓展 ，生產和銷售，公司國外市場的客戶主要為當地擁有品牌的寵物食品經銷商 ，中新經緯閆淑鑫 攝

80%的收入全靠國外貼牌？

中新經緯客戶端注意到  ，主要依靠從生產企業購買加工完成的寵物食品，中寵股份上述業績表現不免讓人心生疑問 ：賣狗糧又不賺錢了？

超市貨架上擺放的中寵股份產品。23.39%  。隨著國內寵物市場規模呈現幾何級增長，新進品牌的營銷成本和風險相對較高
。2018年，99.76% 。使得人員擴充和廣宣投入力度較大
，2018年更是加快了拓展步伐。中寵股份的淨利潤竟開始“跌跌不休”。年報中，中寵股份的銷售費用分別較上年同期增長107.21% 、該公司營業收入大幅增長28.37%，29.27%、正式發力國內主糧市場。

事實上，

(责任编辑：休閑)